Consolidando GlobalFoundries AMD guadagna 325 milioni di $
Deconsolidando GlobalFoundries a livello di bilancio, AMD otterrà una plusvalenza di 325 milioni di dollari con effetti solo contabili e non di cassa
di Paolo Corsini pubblicata il 12 Aprile 2010, alle 14:01 nel canale MercatoAMD
AMD ha comunicato, in occasione del rilascio dei propri risultati finanziari di chiusura dell'anno fiscale 2009, di voler procedere al deconsolidamento della propria partecipazione azionaria in GlobalFoundries, azienda creata dallo spin off dell'attività produttiva di AMD.
Con questo tipo di operazione i risultati economici di AMD verranno svincolati dall'andamento di GlobalFoundries, azienda che per sua natura è in questa attuale fase di forte espansione e di ingenti investimenti in ricerca e sviluppo soggetta a costi molto elevati, quindi incapace di generare un margine di profitto.
Per AMD questo implica soprattutto il poter ridurre il proprio punto di pareggio, oltre ad aiutare il mercato a meglio valutare quale ne sia l'andamento economico trimestrale rispetto al competitor Intel oltre che in generale al mercato dei semiconduttori. Una delle motivazioni alla base dell'intera operazione di spin off dell'attività produttiva è stata del resto il volersi sgravare da tutti gli ingenti costi fissi legati allo sviluppo e al mantenimento di linee produttive particolarmente sofisticate, richieste per la produzione delle moderne CPU.
Il 7 Aprile AMD ha comunicato di aver completato il processo di valutazione interna di quello che sia il valore attuale della partecipazione azionaria in GlobalFoundries, rispetto a quanto indicato a bilancio. Questa operazione è richiesta dalle linee guida vigenti per aziende nord americane nel momento in cui vogliano deconsolidare una partecipazione azionaria.
La risultante è una plusvalenza di circa 325 milioni di dollari USA, che verrà da AMD inserita all'interno dei propri risultati finanziari del primo trimestre dell'anno fiscale 2010, terminatosi lo scorso 27 Marzo e la cui sintesi dovrebbe venir resa pubblica da AMD nella serata di Giovedì 15 Aprile con una conference call. La plusvalenza ha un impatto contabile sul bilancio AMD ma non implica alcuna movimentazione di cassa. Sarà interessante
Fonte: streetinsider.
18 Commenti
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Mhà, invece trovo questa news di enorme interesse e per niente fuorviante, infatti alal fine dell'articolo troviamo che "La plusvalenza ha un impatto contabile sul bilancio AMD ma non implica alcuna movimentazione di cassa".
Oltre a sapere (direi finalmente!) in termini monetari a quanto ammonta lo scorporo dell'attività produttiva tramite il processo di spin-off guidato, desta particolare interesse il fatto che AMD con questa operazione, andrà ad abbassare il punto di intersezione tra costi e ricavi.
Questo dimostra che tale scorporo era necessario, anzi, in diverse news precedenti mi auguravo che amd uscisse da qualisiasi partecipazione di capitale con GF, per alleggerire la zavorra finanziaria (insostenibile per una azienda relativamente piccola) e ridurre l'esposizione debitoria, oltre che a raggiungere un modello aziendale estremamente più flessibile e incentrato solo sul core business di amd, ossia la progettazione e la commericializzazione di processori, relegando a terzi la produzione.
amd sta diventando come arm
e secondo me fa bene,concentra tutto sulla sola progettazione.Personalmente comprendo la scelta, ma non è sicuramente troppo positiva.
L'unica azienda a ciclo completo è Intel.
E' come dire che la Ferrari diventi fabless...
Personalmente comprendo la scelta, ma non è sicuramente troppo positiva.
L'unica azienda a ciclo completo è Intel.
E' come dire che la Ferrari diventi fabless...
eh, da un lato è conveniente ad amd finanziariamente, ma dall'altro sarà schiava delle fonderie, anzi probabilmente di una fonderia a cui dovrà "esporre" i progetti...e magari tra qualche anno ci ritroveremo con un'azienda in più a produrre cpu
intel la sua situazione se la può permettere, amd che è più piccola no
vabbè...metti FIAT al posto di Ferrari e la cosa regge
Personalmente comprendo la scelta, ma non è sicuramente troppo positiva.
L'unica azienda a ciclo completo è Intel.
E' come dire che la Ferrari diventi fabless...
Sono 20'anni che le aziende tendono a deverticalizzarsi e a scorporare le attività più distanti dal core business, ma anche quelle molto vicine (come nel caso amd).
Le aziende verticalizzate, dove tutte le fasi della realizzazione del prodotto finale erano interne sono finite da molti anni. Anche in cina, dove prima le aziende erano di proprietà statale e governate dalla politica, da quando la gestione è diventata "manageriale" (anke se la proprietà è rimasta statale) sono diventate orizzontali.
Perchè poi dici che non è una scelta positiva? Amd con questo spin-off oltre ad abbassare il punto di Break Even Point, riuscendo a parità di ricavi, ad avere profitti superiori, è libera di concentrarsi nella sola attività che genera valore, ossia la progettazione di microprocessori, che con molta probabilità, porterà ad un miglioramento degli stessi.
Quello posto da AMD è uno spin-off e lo sappiamo tutti, ma quello che sui vari siti di informatica non dicono (ed è anke giusto dato ke non sarebbe il luogo adatto) è ke è di tipo "guidato". Ossia un tipo di spin off ke si attua nel momento in cui vi è una attività molto vicino al core business, quindi strategicamente rilevante, ma che però genera enormi costi.
Privarsi del controllo di una attività strategicamente rilevante, è fattibile nel momento in cui tra l'impresa madre (AMD) e quella generata (GF) vi è un alto grado di continuità economica, tecnologica e di know-how(pensa ke spesso i manager della nuova impresa provengono direttamente dalla impresa madre). Per questo non esiste il pericolo ke un gigante come intel non vada ad acquisire un global foundries.
Oltre ciò il management intel sà bene che AMD deve sopravvivere... perchè questo? xkè se amd scomparisse, intel andrebbe incontro ad enormi limitazioni dovute alle leggi internazionali ed americane (severissime) ke regolano i regimi di monopolio.
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